作者|梅栗革鼎

编辑|布鲁斯

芒果超媒是怎么做到的，以及它的运营策略对同行又有什么样的启示呢？我们对比国内外同行来讲讲。

低成本的版权采购永远是核心。

2023H1芒果TV上线《乘风2023》、《生生不息·宝岛季》等39档综艺节目以及64部剧集，其中8档综艺节目进入2023H1网络综艺有效播放TOP20，占据半壁江山。

Ella陈嘉桦结束乘风2023录制现身机场

较高的会员转化率和较低的内容成本，是版权运营公司提升盈利能力的关键。视觉中国的维权，本质上是想提高转化率，但内容成本从长期看将是“硬伤”，一张人工拍摄的图片成本从几元钱到上百元钱，而AIGC生产的图片每张只要几分钱到几毛钱。

版权运营公司的盈利能力，除了上述要素，在营收层面还需要看，有没有创造新的高质量增长曲线的能力。

至于说芒果超媒的内容电商业务，今年上半年收入12.48亿元，同比32.1%的增速很快，但毛利率下滑4.2个pct至5.4%就有点不好看了。这块还得想想怎么样把利润率做高。

Netflix做新的增长曲线，一是体现在历史上从DVD租借业务转型流媒体，二是把业务范围从北美扩张到西欧等发达地区（这也是其ARPPU较高的原因）。

目前芒果超媒盈利能力强，还在于研发投入较低，不足2%。这在流媒体时代，其实问题不大，反而是哪些研发费用较高的本质是版权运营的公司（有的达到20%），实际上没有多大创新，较高的研发投入是在花冤枉钱。

但进入AIGC时代，连电影都可以纯粹的AIGC制作，好莱坞群演罢工，甚至明星也害怕自己被替代。技术的进步将彻底改变内容行业，Netflix和Disney都在高薪聘请AI工程师加速入局。在这种情况下，芒果如果维持低研发投入，可能会跟不上新时代。

闷声发大财的芒果超媒，对于其它盈利能力较低的版权运营公司的启示在于：

内容成本决定一切，并必须基于此建立鲜明的定位，才能提高会员转化率，如果能同时创造新的增长曲线并做好成本管控，那么较高盈利能力将唾手可得。但另一方面，如果不加紧技术投入，也许当前的盈利楷模，会成为AIGC时代的反面教材。

影视行业的技术是在持续进步的，见知产力前文《电影技术变革史》，对于芒果、Netflix等公司来说，它们原先只是处于版权行业，现在一只脚已经踏进前沿科技领域，生产要素将全面改变。死生之地，不可不察。

（本文仅代表作者观点，不代表知产力立场）